چگونگی کارکرد سیاست پولی منحصر به فرد سنگاپور
بانک مرکزی سنگاپور روش منحصر به فردی برای مدیریت سیاست پولی دارد و به جای تغییر نرخ بهره داخلی مانند اکثر اقتصادهای دیگر، نرخ ارز دلار خود را تنظیم می‌کند.
مقامات پولی سنگاپور (MAS)، مسیری را که آن را نوار سیاست نرخ مبادله‌ای دلار سنگاپور (S$NEER) می‌نامند، تعیین می‌کنند. بدین ترتیب ارز محلی را در برابر ارزهای شرکای اصلی تجاری خود قوی یا ضعیف می‌کنند.
چرا سنگاپور از این روش استفاده می‌کند؟
سنگاپور یک اقتصاد کوچک و وابسته به تجارت است. صادرات و واردات کالا و خدمات در این کشور-شهر، بیش از سه برابر تولید ناخالص داخلیGDP آن است. در همین حال، تقریباً S$۰.۴۰ از هر دلاری که داخل خرج می‌شود، صرف واردات می‌گردد. در چنین شرایطی، نرخ ارز تأثیر بسیار قوی‌تری بر تورم نسبت به نرخ‌های بهره داخلی دارد.
برای مثال، اگر دلار سنگاپور در برابر ارزهای شرکای اصلی تجاری ارزش یابد، قیمت‌های کالاها و خدمات وارداتی کاهش می‌یابد. این امر قیمت‌هایی که خانوارها باید پرداخت کنند را کم می‌کند.
S$NEER چیست؟
S$NEER یک شاخص ترکیبی است که از نرخ‌های مبادله دوجانبه بین سنگاپور و شرکای اصلی تجاری آن تشکیل شده است. این شاخص یک نرخ ارز مبتنی بر وزن تجاری است، جایی که وزن‌ها به ارزهای مختلف شرکای اصلی تجاری سنگاپور بر اساس اهمیت روابط تجاری اختصاص داده می‌شوند.
بانک مرکزی می‌گوید این امکان را به دلار سنگاپور می‌دهد تا به طور جمعی در ارتباط با شرکای اصلی تجاری خود عمل کند. این موضوع برای سطوح قیمت عمومی در سنگاپور اهمیت دارد.
نوار سیاست S$NEER چگونه کار می‌کند؟
MAS سطح دقیق نرخ ارز را تعیین یا به طور زنده کنترل نمی‌کند. در عوض، به S$NEER اجازه داده می‌شود تا درون نواری از سیاست، که سطوح دقیق آن افشا نمی‌شود، بالا و پایین برود. اگر این شاخص از این نوار خارج شود، MAS با خرید یا فروش دلار سنگاپور وارد عمل می‌شود.
نوار سیاست، سه پارامتر دارد که MAS می‌تواند تنظیم کند. تا سال ۲۰۲۴، این پارامترها حداقل دو بار در سال، معمولاً در ماه‌های آوریل و اکتبر، بررسی می‌شوند. بررسی‌های اضافی می‌توانند در صورت نیاز به تغییر فوری در تنظیمات، مانند آنچه در سال ۲۰۲۲ رخ داد که تورم بالا دو حرکت خارج از دوره را موجب شد، برگزار شوند.
امسال، بانک مرکزی اعلامیه‌های سیاست پولی را هر فصل، اعلام خواهد کرد. علت این کار نیاز به “افزایش ارتباطات سیاست پولی” مطرح شده است. سه اهرم سیاست شامل شیب، سطح و عرض نوار می‌شوند.
تنظیم شیب بر سرعتی که در آن دلار سنگاپور قوی یا ضعیف می‌شود، تأثیر می‌گذارد. در تنظیم سطح یا نقطه میانی، نوار سیاست اجازه می‌دهد تا S$NEER به طور فوری، قوی یا ضعیف شود. این ابزار برای شرایط شدید مانند یک رکود اقتصادی مناسب است. با گسترش دادن نوار سیاست، MAS می‌تواند اجازه دهد تا S$NEER نوسان بیشتری داشته باشد.
لینک خبر: tradingview.com
