بیت‌کوین در آستانه افت

بازار بیت‌کوین با رسیدن قیمت به حدود ۹۰ هزار دلار در حالت سرخوشی و خوش‌بینی شدید قرار گرفته است، اما شرکت معاملاتی QCP Capital که در سنگاپور مستقر است، هشدار داده که ممکن است به‌زودی افت قیمت را تجربه کنیم.

رکورد جدید بیت کوین و رسیدن شاخص طمع و ترس به سطح “طمع شدید”

QCP Capital در یک پیام تلگرامی اعلام کرد که با شکستن مقاومت کلیدی بیت‌کوین و عبور از محدوده چندماهه، بازار به‌وضوح در حالت سرخوشی قرار دارد. نرخ‌های تأمین مالی معاملات آتی دائمی به‌شدت بالا رفته و بازده‌ پایه به اوج هفت‌ماهه رسیده است. این شرکت اگرچه از نظر ساختاری به روند صعودی باور دارد، اما نسبت به افت قیمت‌ها به‌ویژه ناشی از شستشوی اهرمی هشدار می‌دهد.

افزایش نرخ‌های تأمین مالی و ریسک بالای اهرمی در بازار بیت‌کوین

نرخ تأمین مالی برای معاملات دائمی یا قراردادهای آتی بدون تاریخ انقضا به ۰/۰۵۶ درصد رسیده که از مارس تاکنون بی‌سابقه بوده است. این شرایط نشان می‌دهد که پوزیشن‌های خرید بیش‌ازحد شده‌اند. همچنین با افت قیمت اندکی، سرمایه‌گذاران اهرمی ممکن است مجبور به بستن پوزیشن‌های خود شوند و فشار نزولی بیشتری را ایجاد کنند.

نرخ تأمین مالی بالا نشان‌دهنده این است که معاملات آتی دائمی با حق‌پیش نسبت به قیمت لحظه‌ای در حال معامله هستند. قراردادهای آتی استاندارد نیز در تمام صرافی‌ها، ازجمله CME، با حق‌پیش سالانه بیش از ۱۵ درصد معامله می‌شوند. این حق‌پیش نشان‌دهنده بازده موجود برای استراتژی آربیتراژ بازار خنثی «کش‌اند کری» است که شامل خرید دارایی در بازار لحظه‌ای و فروش همزمان قرارداد آتی است.

طبق تحلیل QCP Capital، این افزایش شدید در بازده‌ پایه معمولاً دوام زیادی ندارد.

در زمان نگارش، بیت‌کوین به قیمت ۸۸،۳۰۰ دلار معامله می‌شود که به‌گفته CoinDesk، حدود ۳۰ درصد افزایش در طول یک هفته را نشان می‌دهد.